财联社债市早参8月30日｜央行昨日到期续作4000亿元特别国债，业内预计国债买卖有望在短期内落地；临港集团成功发行超长期限浮息中票

发布日期：2024-09-19 21:15

来源类型：雷师兄说 | 作者：Laborde

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债市要闻

【习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议强调 解放思想实事求是与时俱进求真务实 全力抓好改革任务的组织实施】

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平8月29日上午主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议并发表重要讲话。他强调，进一步全面深化改革是在新时代以来全面深化改革基础上推进的，具备坚实基础和有利条件。要运用好已有的改革成果和重要经验，解放思想、实事求是、与时俱进、求真务实，充分调动各方面积极性，全力抓好改革任务的组织实施。

【央行：继续坚持支持性的货币政策立场 研究储备增量政策举措】

中国人民银行召开专家学者及金融企业负责人座谈会。潘功胜表示，大家提出了很好的意见建议。今年以来，中国人民银行坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，在2月、5月、7月先后三次实施了比较大的货币政策调整，有力支持经济回升向好。

下一阶段，中国人民银行将深入贯彻党的二十届三中全会精神，落实好中央政治局会议关于“宏观政策要持续用力、更加给力”的要求，继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合，支持巩固和增强经济回升向好态势。

【4000亿元！国债买卖来了？央行昨日到期续作特别国债 业内预计：国债买卖有望在短期内落地】

央行曾多次公告，将在二级市场买卖国债，29日央行于公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债，这是否意味着对中长期债券收益率实施调控？业内专家对财联社记者表示，这属于央行针对此前定向发行的特别国债续发的例行操作，无需过度解读。不过，考虑到央行官网公开市场业务栏目增设“公开市场国债买卖业务公告”，此种操作有望在短期内开展，市场认为这也意味着未来央行国债买卖会有较高的市场透明度。

【美元降息在即，多家银行抢先下调美元存款利率，QDII债基收益逆势走高】

最近一个月来，全球资本市场普遍震荡。在美联储降息脚步临近下，境内多家银行开始酝酿下调美元存款利率，目前超5%的产品已经不多，与此同时，放眼全球，中美利差高位震荡，QDII债基作为“人民币投美债”的一种便捷方式，也受到了众多投资者的青睐。随着境外市场逐步反弹，叠加美联储降息预期不断升温，美债收益率大幅回落，QDII债券基金有回暖迹象，投向美债的QDII债基产品近期持续表现较好，今年来多只区间回报超过6%，部分甚至达到10%。

【银行理财降费“卷到死”？华夏理财旗下超十款现金理财“优惠大酬宾”，有产品年管理费率低至0.05%】

8月28日，华夏银行官网发布信息，超十款华夏理财现金管理类理财产品开展费率优惠，其核心要点为，优惠后多只现金管理类理财产品的固定管理费率变为0.05%/年。财联社记者注意到，这是8月来华夏理财二度集中出手为现金理财产品调整费率。而今年以来，包括中银理财、招银理财等多家银行理财子均已经宣布加入银行理财“降费让利”队伍。某券商宏观分析师向财联社记者表示，现金理财产品具有申赎灵活、风险较低、收益相对稳定，投资门槛较低等优势。目前，各大银行理财子开展降费让利，尤其是在现金理财类产品上提供优惠，一方面是出于行业竞争激烈的考虑，银行希望维持用户粘性；但另一方面，也和各方预期“存款搬家”背景下，通过理财子吸纳更多“活水”有关。

【信托机构谨慎配置城投债私募产品】

据中证报，在经历了一波上行之后，债市迎来“点刹”。其中，在政府化债政策背景的加持下，城投债人气有所回落。此前青睐城投债配置策略的私募、信托机构的热情出现下降。在信托“非标转标”背景下，有主营债券业务的私募机构向记者表示，由于当前信托行业仍处于转型期，自身建立严格的风控措施较难，当前部分信托资金选择性流入私募债基。但与此同时，由于监管方面严控新增产品，新发行的私募债基相较之前确实少了很多。

【科创债发行量质双升 年内发行规模达3600亿元】

交易所科技创新公司债是债券市场服务科技创新和新质生产力的重要抓手。今年以来，在政策支持等因素影响下，科创债市场快速扩容，发行规模和数量显著增长、发行期限明显拉长、发行结构有所优化，在支持科技创新、助力产业转型升级等方面发挥了积极作用。Wind数据显示，截至8月27日，年内科创债发行数量近300只，规模达3600亿元，同比增长均超110%。中信证券首席经济学家明明认为，监管部门不断出台优化支持举措，设立发行备案绿色通道，缩短审批时间、提高发行效率等，为科技创新企业通过债市融资提供了便利。

【湖南省发布超长期特别国债资金支持消费品以旧换新实施方案】

据湖南省人民政府网，湖南省人民政府办公厅关于印发《湖南省超长期特别国债资金支持消费品以旧换新实施方案》的通知。通知提到，充分利用国家现有消费品以旧换新政策，充分发挥省、市、县三级主动性和创造性，运用超长期特别国债加力支持全省消费品以旧换新，创新方式支持受灾地区消费品以旧换新，激发消费需求，推动新能源公交车及动力电池更新，推动营运货车、农业机械淘汰更新，助推汽车、家电等消费品更新换代。省发展改革委发挥综合协调作用，牵头做好资金分配方案，统筹推进超长期特别国债资金支持消费品以旧换新工作。省财政厅按照支持资金9∶1央地共担原则，统筹落实省级配套资金，并视情会同相关部门做好各领域资金的统筹调剂。

【“点心债”发行忙 广东省25亿元离岸地方债券在MOX澳交所上市】

8月29日，广东省25亿元（人民币，下同）地方债在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（简称“MOX澳交所”）上市，此次在澳发行及上市的地方政府债，是广东省连续第四年安排在澳门簿记发行、登记托管并上市交易的债券，也是首次在澳门发行上市以横琴粤澳深度合作区为主题的专项债券。据了解，此次上市两笔地方债共计25亿元人民币，其中，15亿元两年期绿色债券票面利率2.15%，筹集资金将用于珠三角地市绿色项目建设；10亿元三年期专项债券票面利率2.20%，筹集资金将用于支持横琴粤澳深度合作区重大基础设施项目建设。截至2024年7月末，于MOX澳交所发行及上市的债券累计达557单，总规模约6,730.84亿澳门元。其中以人民币计价的债券发行上市共计376单，规模超2,868.54亿澳门元。

【美联储博斯蒂克：通胀离美联储2%的目标“仍有很大差距”】

美联储博斯蒂克表示，通胀率已从2022年的峰值大幅下降，但近期数据距离央行2%的目标“仍有很大差距”。他表示，“为令通胀回落至目标，我一直高度专注于短期”。博斯蒂克称，官员们开始讨论长期而言利率将稳定在何种水平，并补充说他在6月发布的最新经济预测摘要中将中性利率定为3%。就在一天前，这位亚特兰大联储行长重申他对降息时间的预期有所提前。他补充说他宁愿等待更多数据以确认经济趋势，而不是过早降息，而后在通胀重新加速上升时又不得不再次加息。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，8月29日以固定利率、数量招标方式开展了1509亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日3593亿元逆回购到期。

信用债事件

■杉杉集团：1171万元应付银行贷款利息逾期，系公司资金安排原因所致；

■远洋集团境外债权人寻求改善重组方案条款 称如拒绝将坚持要求法院清盘；

■临港集团：全国首单超长期限浮息中票成功发行，期限20年票息2.66％；

■正荣地产：重组支持协议最后截止日期已进一步延长至9月5日；

■重庆百盐投资：拟召开“20渝百盐”持有人会议审议提前兑付议案；

■融创中国：上半年净亏损149.6亿元；

■马钢股份：2024年上半年净亏损11.45亿元；

■南方航空：2024年上半年净亏损12.28亿元，上年同期亏损28.75亿元；

■金华交投：“21金华交投MTN001”拟于9月5日提前兑付；

■湖北科技投资：子公司光谷建设收到裁决书，需向仲裁申请人支付工程余款、利息及仲裁费用等合计6995.09万元；

■取消发行：“24天恒基MTN003”取消发行。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数下行】

周四，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行0.82BP报1.5136%，创2023年12月以来新低，7天期下行14.98BP报1.631%，创2023年8月以来新低，14天期下行3.64BP报1.8623%。

Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.6BP报1.514%，创2023年12月以来新低；7天期下行13.0BP报1.628%，创2023年1月以来新低；14天期下行2.1BP报1.883%；1个月期下行0.2BP报1.822%。

银行间市场回购定盘利率多数持平，FR001报1.5800%，较上日下行3.00个基点；FR007报1.9000%，持平上日；FR014报1.9000%，持平上日。

银银间市场回购定盘利率多数下行，FDR001报1.5200%，较上日下行1.00个基点；FDR007报1.6209%，较上日下行17.91个基点；FDR014报1.8800%，较上日下行1.00个基点。

【利率债|DR007早盘下行至1.6148%，债市情绪走弱，国债期货全线收跌】

周四，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。

银行间主要利率债收益率涨跌不一。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240011收益率上行0.35bp，报2.166%，30年期国债活跃券230023收益率上行1bp，报2.355%，10年期国开活跃券240210收益率上行0.5bp报2.2475%。

交易员表示，央行开设了“公开市场国债买卖业务公告”栏目，受此影响29日债市情绪走弱，交易笔数下降至200多笔。债市长短端表现分化，存单一年品种在2%后有所企稳，叠加资金面宽松，短端多数下行1bp左右，中长端则基本上行约1bp。

【信用债|信用债跌势暂 全天成交超1800亿元】

周四，信用债跌势暂缓，各期限信用债收益率集体下行，3年期下行逾1个基点，信用利差有所收窄，全天成交超1800亿元。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.39个基点报2.0771%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.39个基点报2.2295%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.25个基点报2.0827%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.25个基点报2.2026%。

涨幅超2%的信用债共10只，其中城投债涨幅居前，“22醴高01”、“22如皋经开债”、“23张投G2”涨幅位居前三，分别涨9%、6.35%、4.78%，分别成交218万元、7248.51万元、4191.08万元。

跌幅超2%的信用债共14只，“24越秀集团MTN002”、“24九龙江MTN001B”、“22万科06”跌幅位居前三，分别跌3.28%、2.87%、2.77%，三只债分别成交1034.56万元、8988.7万元、14万元。

高收益债：共1只收益率高于15%的信用债有成交，“22万科02”收益率为16.12%，成交461.7万元。共14只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科01”、“21金地04”、“22万科06”收益率位列前三，分别为14.35%、13.39%、12.24%，三只债分别成交719.65万元、1015.68万元、14万元。

【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨1.7个基点报4.016%】

周四，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨1.7个基点报4.016%，法国10年期国债收益率涨0.5个基点报2.988%，德国10年期国债收益率涨1.3个基点报2.269%，意大利10年期国债收益率涨0.8个基点报3.651%，西班牙10年期国债收益率涨0.6个基点报3.093%。

【美债市场|美债收益率多数收涨，2年期美债收益率涨2.7个基点报3.902%】

周四，美债收益率多数收涨，2年期美债收益率涨2.7个基点报3.902%，3年期美债收益率涨2.5个基点报3.758%，5年期美债收益率持平报3.671%，10年期美债收益率涨2.2个基点报3.862%，30年期美债收益率涨2个基点报4.147%。

本文源自财联社FICC