22家银行理财子公司，过半净利润同比上升，招商理财负增长

发布日期：2024-09-19 13:23

来源类型：影视新干线 | 作者：奈良冈朋子

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随着银行中报落地，旗下理财子公司半年经营情况也随之公开。

32家已开业的银行理财子公司中（以下简称银行理财子），23家披露了上半年理财产品规模（部分为集团口径，下同），合计24.1万亿，同比增长16.2%。其中，5家国有行、6家股份行理财子产品规模破万亿；招银理财、兴银理财产品规模破2万亿，位居前二，但招银理财产品规模同比缩减了3.6%。

22家银行理财子公布了净利润数据，上半年净利润合计147亿，同比增长11.6%；17家银行理财子净利润同比上升，5家下降。其中，6家银行理财子净利润超10亿，招银理财净利润最高，但同比下降12.8%，股份行理财子中还有民生理财净利润负增，同比下降了12.7%。国有行理财子中，上半年仅建信理财净利润出现下滑，同比下降16.8%；城农商行理财子净利润增速普遍较低，上银理财净利润同比大幅下滑56.5%。

5家国有行、6家股份行理财子产品规模破万亿

招银理财产品规模最大但同比“缩水”

根据各银行财报信息，23家银行理财子公司公布了上半年管理的产品规模，包括6大国有行、9家股份行、7家城商行、1家农商行理财子公司。截至上半年末，23家银行理财子产品规模合计24.1万亿，同比增长16.2%，产品规模在1000亿-2.5万亿之间，落差较大。

23家银行理财子中，截至上半年末，有11家银行理财子产品规模超万亿。招银理财、兴银理财、信银理财的产品规模分别为2.44万亿、2.15万亿、1.92万亿，超过国有行理财子位居前三甲。中银理财、工银理财、农银理财、建信理财、交银理财五大国有行理财子产品规模在1.4~1.8万亿之间；光大理财、浦银理财、平安理财三家股份行理财子产品规模在1~1.5万亿。

国有行理财子中，仅中邮理财的产品规模不达万亿，为9573亿，产品规模位居23家银行理财子中部。股份行理财子中，华夏理财、渤银理财规模不足万亿，分别为7168亿、1677亿，渤银理财产品规模在23家银行理财子中排名倒数第二。

城农商行理财子中，苏银理财产品规模最大，为6045亿，南银理财、宁银理财、杭银理财、北银理财、上银理财产品规模在3000~4300亿之间，而渝农商理财、青银理财产品规模较小，分别为1233亿、2085亿。

数据来源：公司财报

从变化趋势看，23家银行理财子中，20家产品规模同比上升，3家下降；3家产品规模下降的银行理财子包括招银理财、上银理财、青银理财，分别同比缩减3.6%、4.1%、6.3%。

国有行理财子中，中邮理财、交银理财、农银理财理财产品增速在22%~27%区间；工银理财、中银理财增速为16.3%、11.9%，建信理财同比增长1.7%，增速在国有行理财子中最低。国有行理财子产品规模上半年同比均实现增长，但增速分化较大。

股份行理财子中，浦银理财、华夏理财产品规模增速最高，分别同比增长69.9%、51.9%；民生理财、光大理财、渤海理财、中信理财、平安理财增速集中在18%~27%范围；规模最大的招银理财、兴银理财产品规模增速最低，分别为-3.6%、2.5%。

城农商行理财子中，除上银理财、青银理财产品规模同比缩减，其余规模均在提高。其中，苏银理财规模增幅最大，增幅达35.4%；渝农商理财增幅最低，为8.8%，剩余规模均有双位数增长。

17家净利润同比上升，5家下降

上银理财净利润大跌57%

根据各银行财报信息，上述23家银行理财子中，除苏银理财外，其余22家均公布了净利润数据。上半年，22家银行理财子合计147亿，同比增长11.6%；其中，17家银行理财子净利润同比上升，5家同比下降。

分公司看，上半年，22家理财子净利润在0.83~14.47亿之间，首尾相差17倍。其中，6家银行理财子净利润超10亿，位于第一梯队，包括4家股份行理财子招银理财、兴银理财、平安理财、信银理财，净利润分别为14.47亿、13.41亿、11.92亿、11.59亿，包揽前四；2家国有行理财子农银理财、中银理财，净利润分别为11.2亿、11.11亿，跟随其后。

第二梯队包含4家国有行、3家股份行、1家城商行理财子，包括工银理财（9.88亿）、光大理财（9.29亿）、建信理财（9.17亿）、交银理财（7.11亿）、中邮理财（5.47亿）、杭银理财（5.28亿）、浦银理财（5.25亿）、民生理财（4.97亿）。

第三梯队大部分是城商行、农商行理财子，产品规模较小，上半年净利润在0.8~3.9亿之间。其中也出现华夏理财、渤银理财两家股份行理财子身影，净利润分别为3.13亿、1.08亿；上银理财净利润最低，为0.83亿。

数据来源：公司财报

从变化趋势来看，上半年，国有行理财子中，农银理财、中邮理财、中银理财、交银理财净利润同比增速普遍在20%~30%之间；工银理财增速较低，为2%；建信理财净利润则下跌16.8%，成为了唯一净利润下跌的国有行理财子。

股份行理财子净利润增速分化明显，浦银理财、平安理财上半年净利润增速高达136.5%、77.9%，其次是信银理财，增速达22.3%；招银理财、民生理财净利润却同比下滑12.8%、12.7%，其余4家股份行理财子净利润增速分化在3%~16%之间。

多家城农商行理财子净利润增速落后，渝农商理财、南银理财上半年净利润增速为81.6%、17.5%，增速位居城农商理财子第一、第二名；除此之外，杭银理财、宁银理财、青银理财净利润增速仅录得个位数增长，北银理财、上银理财净利润分别下跌15%、56.5%。

值得注意的是，上半年，民银理财、北银理财产品规模同比增长27.1%、20%，净利润却同比下跌12.7%、15%，规模扩张明显却未能带动净利润增加。此外，杭银理财、华夏理财、宁银理财、渤银理财、光大理财等，上半年同样出现净利润增速明显跟不上规模扩张速度。

据了解，银行理财子的利润来源主要包括按规模分成的管理费、部分产品的超额收益分成，自有资本的投资收入等；其中，前两项是主要收入来源。有分析人士认为，理财公司业绩增速出现分化的原因，与理财公司在产品创新、风险控制和投资策略上的差异密切相关。

上半年债牛助力理财产品规模提升

8月债市降温，部分理财收益率下行

上半年，多家银行理财子产品规模实现了较快增长。

今年以来，我国债券利率普遍下行，随着债券价格上涨，一些理财产品净值走高。数据显示，7 月末银行理财产品平均年化收益率超过3%，而银行3年定期存款挂牌利率还不到2%，吸引部分投资者将存款“搬家”到这类理财产品。

在银行中报中，工银理财、建信理财两大国有行理财子分别公布了资产配置情况。上半年，在工银理财、建信理财的资产配置中，债券资产占比分别为49.2%、31.23%，同比分别增加-0.7、+0.3个百分点，工银理财在债券资产配置上明显高于建信理财。相较而言，上半年，工银理财、建信理财产品规模同比增速分别为16.3%、1.7%，净利润同比增速分别为2%、-16.8%。两家银行理财子产品规模、净利润增速与配债比例呈现一定正相关性关系。

然而，据南都·湾财社记者此前报道，近期，不少网友称自己购买的固收类银行理财产品出现亏损。普益标准数据显示，固收类理财产品近一月平均年化收益率经历7月短暂回升后，8月再次下行，收益率跌破3%。分析认为，在监管部门有效规范债券市场投资交易行为下，机构对于债市走势、资金面变化等的态度较为谨慎，买债热度下降，债市调整带动部分理财产品收益率下行。

央行曾在二季度货币政策执行报告中指出，今年以来，部分资管产品尤其是债券型理财产品的年化收益率明显高于底层债券资产，主要是通过加杠杆实现，实际上存在较大的利率风险。当市场利率回升时，相关资管产品净值回撤也会很大。

中国银行研究院研究员叶银丹建议，投资者不要将所有资金投入单一的理财产品或市场。通过分散投资，可以降低风险，提高整体投资组合的稳定性。可以考虑将资金分配到不同类型的理财产品中，如固定收益产品、股票型产品、货币市场基金等，以实现风险和收益的平衡。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威